Wolfsburg. Die Volkswagen Group hat ihre Halbjahreszahlen 2026 veröffentlicht.
„Die Neuausrichtung der Volkswagen Group der vergangenen drei Jahre zeigt Wirkung. In allen Bereichen des Unternehmens. Für das Gesamtjahr erwarten wir in anspruchsvollem Umfeld ein robustes Ergebnis über Vorjahresniveau – auch wenn unser operatives Ergebnis in der ersten Jahreshälfte rund zwölf Prozent darunter liegt. Weltweit haben wir mehr Autos ausgeliefert als im Vorjahr – ohne den um 20 Prozent eingebrochenen chinesischen Markt. Auch unsere Auftragslage entwickelt sich positiv: Mehr als 70.000 Bestellungen für unsere neue Electric Urban Car Family um den ID. Polo in nur wenigen Wochen – und über 50 Prozent mehr Aufträge für vollelektrische Fahrzeuge in Europa im zweiten Quartal. Unsere Produkte erreichen Bestwerte bei Vergleichstests, Auszeichnungen und Qualitätsstudien. Anhaltende, nicht beeinflussbare Gegenwinde in zweistelliger Milliardenhöhe haben wir mit disziplinierter Kostenarbeit kompensiert. Gleichzeitig bleibt das Umfeld für die Automobilindustrie extrem herausfordernd: geopolitische Krisen, Handelskonflikte, hohe regulatorische Anforderungen, volatile Märkte und verschärfter Wettbewerb. In einem nie dagewesenen Risikoszenario geht die Volkswagen Group in die nächste Phase der Transformation - aus einer Position der Stärke und mit klarem Bewusstsein für zukünftige Chancen. Mit dem umfassendsten und strategisch tiefgreifendsten Programm der Unternehmensgeschichte – für Produkte, Technologien, Wettbewerbsfähigkeit, Strukturen und Wachstumsfelder. Mit unserem Zukunftsplan werden wir noch innovativer, schneller, attraktiver und robuster - und sichern nachhaltig den Erfolg der Volkswagen Group.“
„Wir bringen neue attraktive Fahrzeuge in den Markt, setzen unsere Software-Roadmap konsequent um und reduzieren Investitionen und Gemeinkosten. Zugleich haben wir im ersten Halbjahr einen Netto-Cashflow von 3,2 Mrd. Euro erreicht. Trotz dieser Fortschritte liegt unsere operative Marge mit 3,8 Prozent weiterhin auf zu niedrigem Niveau und unterstreicht den Handlungsbedarf. In einem Umfeld, in dem der Gesamtmarkt in China um 20 Prozent zurückgeht und chinesische Wettbewerber ihre Exporte und dadurch den Wettbewerbsdruck in Europa erhöhen, reichen die bislang geplanten Initiativen nicht aus. Wir müssen unsere Anstrengungen erhöhen, um unsere Kostenbasis strukturell zu senken und unsere Ergebnisqualität nachhaltig zu steigern. Dazu gehören verbesserte Kosten-Strukturen unserer Fahrzeuge, niedrigere Gemeinkosten, höhere Effizienz in den Werken, schnellere Technologieentwicklung und schnellere Entscheidungsprozesse. Dafür müssen wir die Komplexität deutlich reduzieren – in unseren Produktangeboten und Plattformen, in unserem Beteiligungsportfolio sowie in unseren Führungs- und Entscheidungsstrukturen. Entscheidend ist jetzt eine rasche und konsequente Umsetzung.“
Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2026 bewegen sich trotz eines herausfordernden Marktumfeldes weitgehend auf Vorjahresniveau (-0,2%). Umsatzanstieg im Konzernbereich Finanzdienstleistungen (+7,9%) gleicht Rückgang im Automobilgeschäft (-2,1%) annähernd aus. Im zweiten Quartal lagen die Umsatzerlöse bei 82,4 Mrd. Euro (+2,0%).
Rückgang des Operativen Ergebnisses um 0,8 Mrd. Euro, insbesondere aufgrund von Aufwendungen in Höhe von rund 0,5 Mrd. Euro im Zusammenhang mit der Einstellung der US-Produktion des ID.4 sowie aus negativen Mixeffekten. Geringere Aufwendungen für Restrukturierungsmaßnahmen, Wechselkurseffekte und geringere Fixkosten konnten diese Belastungen nur teilweise kompensieren. Im zweiten Quartal lag das Operative Ergebnis bei 3,5 Mrd. Euro (-9,5%), die operative Umsatzrendite bei 4,2%.
Bereinigt um Sondereffekte wie dem Produktionsstopp des ID.4 in Nordamerika und Restrukturierungskosten beträgt die Operative Umsatzrendite in H1 2026 4,3%.
Anstieg des Brutto-Cashflow um 1,3 Mrd. Euro, unter anderem aufgrund niedrigerer Steuerzahlungen, eines geringeren Mittelabflusses für Working Capital sowie niedrigere Ausgaben für Investitionen in Sachanlagen und Forschung & Entwicklung führen zu einem starken Netto-Cashflow deutlich über Vorjahr.
Zuwächse in Südamerika (+5,2%), Westeuropa (+1,3%) sowie Zentral- und Osteuropa (+9,6%) kompensieren deutliche gesamtmarktbedingte Rückgänge in China (-31,6%) nur teilweise, Nordamerika nach Wachstum in Q2 zum Halbjahr leicht im Plus (+0,9%).
Der BEV-Auftragsbestand legte gegenüber Ende 2025 um mehr als 50% zu und der BEV-Anteil am Auftragsbestand stieg auf mehr als 30%. Die Electric Urban Car Family liegt mit mehr als 70.000 Bestellungen deutlich über den Erwartungen.
Die Volkswagen Group erwartet für das Jahr 2026 eine Entwicklung ihrer Umsatzerlöse in der Bandbreite von –3 bis 0 Prozent gegenüber dem Vorjahr (vorher: 0 bis +3 Prozent). Die operative Umsatzrendite für den Konzern wird unverändert zwischen 4,0 und 5,5 Prozent erwartet. Im Konzernbereich Automobile geht das Unternehmen für 2026 weiterhin davon aus, dass die Investitionsquote zwischen 11 und 12 Prozent liegen wird. Der Netto-Cashflow des Jahres 2026 wird zwischen 3 und 6 Milliarden Euro erwartet. Die Nettoliquidität im Konzernbereich Automobile wird 2026 voraussichtlich zwischen 32 und 34 Milliarden Euro liegen. Die Volkswagen Group verfolgt unverändert das Ziel, ihre solide Finanzierungs- und Liquiditätssteuerung fortzusetzen. Herausforderungen ergeben sich insbesondere aus dem konjunkturellen Umfeld, Unsicherheiten in Bezug auf Beschränkungen im internationalen Handel und geopolitische Spannungen, einer steigenden Wettbewerbsintensität, volatilen Rohstoff-, Energie- und Devisenmärkten sowie aus sich ändernden Anforderungen aus emissionsbezogenen Regulierungen. Die Prognose basiert auf der Annahme, dass die derzeit gültige Zollsituation im internationalen Handel Bestand hat. Mögliche zukünftige Auswirkungen der Eskalation im Nahen Osten können nicht belastbar eingeschätzt werden und sind daher in den prognostizierten Kennzahlen nicht berücksichtigt. Die Prognose beruht auf den derzeitigen Strukturen des Volkswagen Konzerns; mögliche Auswirkungen aus der Entwicklung und Umsetzung des Group Target Picture 2030 sowie der Veräußerung eines Mehrheitsanteils an Everllence sind nicht enthalten.
Deutlich verbessertes operatives Ergebnis im ersten Halbjahr 2026 von 3,6 Mrd. Euro – ein Plus von 4,5% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Positive Effekte aus optimierten Produktkosten, konsequentem Kostenmanagement sowie Synergien innerhalb der Markengruppe spiegeln sich in einer leicht verbesserten operativen Rendite und einem gestiegenen Umsatz wider – trotz eines herausfordernden Marktumfelds und zunehmenden Wettbewerbsdrucks.
Operatives Ergebnis erreichte 1,1 Mrd. Euro und übertraf den Vorjahreswert leicht. In einem weiterhin anspruchsvollen Marktumfeld wirkte sich unter anderem die konsequente Kostendisziplin positiv aus. Die operative Umsatzrendite lag bei 3,8% (Vorjahr: 3,3%).
Porsche Automobile erzielte ein operatives Ergebnis von 1,2 Mrd. Euro (Vorjahr: 0,8 Mrd. Euro). Die Umsatzrendite lag bei 8,0%. Der Umsatz betrug 15,2 Mrd. Euro (Vorjahr: 16,1 Mrd. Euro). Der Netto-Cashflow Automobile lag bei 1,0 Mrd. Euro, die Netto Cashflow-Marge bei 6,7%. Die Ergebnisentwicklung resultiert aus der umfassenden Neuausrichtung des vergangenen Jahres, einer starken Preis- und Mixqualität sowie niedrigeren Belastungen aus Rückstellungen aus 2025.
Der Auftragseingang der TRATON GROUP legt im ersten Halbjahr 2026 mit 181.900 Fahrzeugen um 30% zu, der Umsatz der Gruppe liegt mit 21,1 Mrd. Euro nahezu auf Vorjahresniveau, das Operative Ergebnis erreicht 942 Mio. Euro (-24%), die Operative Rendite liegt bei 4,5% (-1,4 Prozentpunkte.
Im ersten Halbjahr 2026 steigerte CARIAD die Umsatzerlöse um 250 Mio. Euro auf 815 Mio. Euro, getragen durch Software-Lieferungen an die Konzernmarken. Das Operative Ergebnis verbesserte sich deutlich auf –855 Mio. Euro (Vorjahr: –1.172 Mio. Euro). Die Verbesserung unterstreicht die Wirkung des Transformationsprogramms sowie die konsequente Kostendisziplin über alle Bereiche hinweg.
Operatives Ergebnis bei 1,7 Mrd. Euro (-7,6%) aufgrund gestiegener Risikovorsorge.
Positive Entwicklungen bei Vertragszugängen (+1,2%) und im Vertragsbestand (+3,1%).
2. Quartal | 1. Halbjahr | ||||||
2026 | 2025 | % | 2026 | 2025 | % | ||
Mengendaten1 in Tsd. | |||||||
Auslieferungen an Kunden (Fahrzeuge) | 2.077 | 2.272 | -8,6 | 4.126 | 4.405 | – 6,3 | |
Absatz (Fahrzeuge) | 2.043 | 2.263 | -9,7 | 3.997 | 4.363 | -8,4 | |
Produktion (Fahrzeuge) | 2.014 | 2.325 | -13,4 | 4.171 | 4.519 | -7,7 | |
Belegschaft (am 30.06.26/31.12.2025) | 652,2 | 662,9 | -1,6 | ||||
Finanzdaten nach IFRS in Mio. € | |||||||
Umsatzerlöse | 82.444 | 80.806 | 2,0 | 158.102 | 158.364 | –0,2 | |
Operatives Ergebnis | 3.469 | 3.834 | –9,5 | 5.931 | 6.707 | –11,6 | |
Operative Umsatzrendite (%) | 4,2 | 4,7 | 3,8 | 4,2 | |||
Ergebnis vor Steuern | 2.538 | 3.314 | –23,4 | 4.773 | 6.423 | –25,7 | |
Umsatzrendite vor Steuern (%) | 3,1 | 4,1 | 3,0 | 4,1 | |||
Ergebnis nach Steuern | 1.538 | 2.291 | –32,9 | 3.103 | 4.477 | –30,7 | |
Konzernbereich Automobile | |||||||
Cashflow laufendes Geschäft | 6.301 | 5.714 | 10,3 | 12.963 | 10.410 | 24,5 | |
Investitionstätigkeit laufendes Geschäft2 | 5.128 | 6.237 | –17,8 | 9.797 | 11.760 | –16,7 | |
Netto-Cashflow | 1.172 | –523 | - | 3.166 | –1.350 | - | |
Nettoliquidität am 30. Juni | 32.750 | 28.387 | 15,4 | ||||
Investitionsquote | 10,0 | 11,6 | 10,6 | 11,4 | |||
1) Inklusive der At-Equity einbezogenen Gemeinschaftsunternehmen in China. Die Auslieferungen des Vorjahres wurden aufgrund statistischer Fortschreibung aktualisiert.
2) Ohne Erwerb und Verkauf von Beteiligungen: 2. Quartal 4.564 (5.563) Mio. €, H1 2026 9.386 (10.397) Mio. €.
Absatz | Umsatzerlöse | Operatives Ergebnis | Operative Rendite | |||||
Tsd. Fahrzeuge/Mio. € | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 |
Markengruppe Core | 2.590 | 2.527 | 73.035 | 72.480 | 3.611 | 3.455 | 4,9 | 4,8 |
Markengruppe Progressive | 528 | 574 | 29.177 | 32.573 | 1.122 | 1.087 | 3,8 | 3,3 |
Markengruppe Sport Luxury1 | 121 | 135 | 15.158 | 16.138 | 1.208 | 832 | 8,0 | 5,2 |
CARIAD | 815 | 564 | -855 | -1.172 | – | – | ||
Battery | 88 | 11 | -473 | -592 | – | – | ||
Markengruppe Trucks | 152 | 153 | 21.090 | 21.195 | 942 | 1.245 | 4,5 | 5,9 |
At Equity einbezogene Gesellschaften China2 | 856 | 1.242 | – | – | ||||
Volkswagen Group Mobility | 31.574 | 29.362 | 1.673 | 1.811 | 5,3 | 6,2 | ||
Sonstiges3 | -249 | -267 | -12.836 | -13.959 | -1.048 | 230 | -8,2 | 1,6 |
Volkswagen Konzern | 3.997 | 4.363 | 158.102 | 158.364 | 5.931 | 6.707 | 3,8 | 4,2 |
1) Inklusive Porsche Finanzdienstleistungen: Umsatz 17.229 (18.157) Mio. €, Operatives Ergebnis 1.348 (1.007) Mio. €.
2) Die Umsatzerlöse und Operativen Ergebnisse der At Equity einbezogenen Gesellschaften in China sind in den Werten des Konzerns nicht enthalten, diese Gesellschaften erzielten ein anteiliges Operatives Ergebnis von 184 (506) Mio. €.
3) Im Operativen Ergebnis im Wesentlichen ergebniswirksame konzerninterne Posten, insbesondere aus der Eliminierung von Zwischengewinnen, inklusive Abschreibungen auf identifizierte Vermögenswerte im Rahmen der Kaufpreisallokationen sowie den Marken nicht zugeordnete Gesellschaften.
1. Was erwartet Volkswagen für das Geschäftsjahr 2026?
Volkswagen rechnet trotz eines schwierigen Marktumfelds mit einer verbesserten operativen Marge im zweiten Halbjahr und bestätigt das Margenziel von 4,0 bis 5,5 Prozent für das Gesamtjahr.
2. Wie haben sich Umsatz und Ergebnis der Volkswagen Group im ersten Halbjahr 2026 entwickelt?
Der Umsatz blieb mit 158,1 Milliarden Euro nahezu auf Vorjahresniveau, während das operative Ergebnis auf 5,9 Milliarden Euro und die operative Rendite auf 3,8 Prozent zurückgingen.
3. Was sind die wichtigsten Wachstumstreiber bei Volkswagen 2026?
Die Nachfrage nach Elektroautos steigt deutlich: Der europäische BEV-Auftragsbestand legte um über 50 Prozent zu, zudem gingen bereits mehr als 70.000 Bestellungen für die neue Electric Urban Car Family rund um den ID. Polo ein.
Am 24. Juli 2026 veröffentlichte die Volkswagen Group die Ergebnisse für das erste Halbjahr 2026.
